第一上海首席策略師 葉尚志

11月25日，港股繼續(xù)下放的行情走勢，在市場謹慎觀望氛圍仍未能散去的情況下，估計盤面現時的彈性依然相對較弱，要注意短期後市仍有向下伸延的機會。恒指走了一波三連跌，再跌近80點，下探至19,100點水平收盤。大市成交量則進一步增加至逾1,800億元，主要是受到MSCI調整成份股所帶動，在收盤競價時段錄得480多億元的成交。值得注意的是，由於市場氣氛已見有所轉弱，正如我們指出，空頭從上周四開始有出現建倉囤積的跡象。

周一的總體沽空金額錄得近330億元，佔港股總體成交量的17.93%持續(xù)偏高，要警惕市底潛在沽壓仍在，市場的短期波動性風險未可消除。個股方面，恒生指數公司在上周五收盤後宣布了最新的季檢結果，最新被納入恒指成份股的快手-W(1024)和新東方-S(9901)，股價都能分別逆市上升4.51%和3.85%，而被剔出恒指成份股的新世界發(fā)展(0017)，則下跌4.31%。

蘋果概念股續(xù)維持強勢

另一方面，蘋果CEO庫克出席了在北京舉行的第二屆中國國際供應鏈促進博覽會，並表示非常重視蘋果在中國的合作夥伴，消息刺激蘋果概念股持續(xù)伸延近日的強勢，比亞迪電子(0285)連升七日再升0.43%，瑞聲科技(2018)漲6.86%，而舜宇光學(2382)也漲1.29%。

港股未能擺脫短期弱勢，雖然在盤中曾一度反彈121點高見19,351點，但仍受制於正在下壓的10天線(最新報19,545點)以下，要注意恒指仍有進一步下探的傾向機會。

指數股表現分化，其中，人氣股持續(xù)偏軟的走勢，港交所(0388)再跌0.49%，而中信証券(6030)的回吐沽壓未減再跌2.55%，相信是受到A股成交量出現回降的影響。

互聯網龍頭股仍處弱勢

另外，互聯網龍頭股仍處弱勢，騰訊(0700)跌1.34%至395.2元收盤，是兩個月來首次跌回到400元以下來收盤，而即將在周五公布業(yè)績的美團-W(3690)，回吐壓力亦見加劇，下跌3.05%是跌幅第三大的恒指成份股。

港股通第八日現淨流入

恒指收盤報19,151點，下跌79點或0.41%。國指收盤報6,862點，下跌25點或0.36%。恒生科指收盤報4,235點，下跌11點或0.26%。另外，港股主板成交量回升至1,832億多元，沽空金額有328.5億元，沽空比率17.93%依然偏高，而升跌股數比例是745：888。港股通第八日出現淨流入，在周一錄得有12億元的淨流入額度。

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